近日，在美元指數維持低位、美豆出口好轉、阿根廷降雨偏少影響播種進度及產量預期等利多因素帶動下，國際大豆市場連續上漲至5周以來高位，國內市場信心仍然不足，貿易商提貨速度較慢，節前備貨并不明顯，但市場心態略有好轉。
節(jie)前(qian)備貨支撐，豆(dou)油市場反彈(dan)
油(you)廠(chang)(chang)開機(ji)率維持高位，豆(dou)(dou)粕庫存(cun)(cun)增加，不過美豆(dou)(dou)上漲(zhang)帶動國內(nei)豆(dou)(dou)粕持續走(zou)高。盡管節前(qian)食用(yong)油(you)備(bei)貨仍顯不足(zu)，但從豆(dou)(dou)油(you)與棕櫚油(you)、菜油(you)的(de)價(jia)差關系來看，豆(dou)(dou)油(you)具有價(jia)格優勢，促使其成(cheng)為三大油(you)脂(zhi)的(de)領漲(zhang)品種，導(dao)致國內(nei)豆(dou)(dou)油(you)市(shi)場庫存(cun)(cun)水平下降(jiang)。當前(qian)豆(dou)(dou)油(you)庫存(cun)(cun)約128萬(wan)(wan)噸(dun)，較上周(zhou)下降(jiang)3萬(wan)(wan)噸(dun)，已(yi)連續三周(zhou)下降(jiang)。雖然(ran)節前(qian)小(xiao)包裝(zhuang)消費已(yi)經接近尾聲，但廠(chang)(chang)家仍對1月(yue)(yue)下旬(xun)的(de)市(shi)場銷售抱有希望(wang)。當前(qian)國內(nei)港口庫存(cun)(cun)大豆(dou)(dou)在(zai)680萬(wan)(wan)噸(dun)左右，加上國產大豆(dou)(dou)充裕，預計市(shi)場大豆(dou)(dou)供應充足(zu)。據中(zhong)華(hua)油(you)脂(zhi)網監測，國內(nei)一級豆(dou)(dou)油(you)出(chu)廠(chang)(chang)價(jia)集中(zhong)在(zai)5600～5700元/噸(dun)，周(zhou)環比下降(jiang);3月(yue)(yue)交貨的(de)南美進口豆(dou)(dou)油(you)到岸價(jia)812美元/噸(dun)，到中(zhong)國口岸完稅后總(zong)成(cheng)本6280元/噸(dun)，依(yi)然(ran)處于明顯倒掛狀態。
短(duan)期來看，南美大(da)豆(dou)干旱仍(reng)對(dui)市(shi)場有一定(ding)利(li)多作用，市(shi)場并未(wei)見有明顯利(li)空出現，國內節前備貨仍(reng)在持(chi)續，將(jiang)會支撐豆(dou)油市(shi)場進一步反彈。
降(jiang)雪天氣(qi)影(ying)響(xiang)，菜油有(you)望上漲
進口(kou)油菜籽(zi)(zi)占據(ju)當前原料供(gong)應的(de)主導(dao)地(di)位(wei)。國內油菜籽(zi)(zi)供(gong)應仍相對充足(zu)，油廠開機率下降(jiang)(jiang)。廣(guang)東(dong)、廣(guang)西及福(fu)建(jian)地(di)區(qu)的(de)油菜籽(zi)(zi)庫(ku)存略有下降(jiang)(jiang)，約為30萬噸，同(tong)比(bi)下降(jiang)(jiang)18%。
市場(chang)已(yi)經連續(xu)三周(zhou)拍賣菜(cai)油(you)，成交(jiao)率均較高(gao)，上周(zhou)100%成交(jiao)。據了解(jie)，本周(zhou)臨(lin)儲菜(cai)油(you)拍賣結束后，2013年(nian)及以前長江流(liu)域和西(xi)南地(di)區臨(lin)儲菜(cai)油(you)全部拍賣完畢(bi);2013年(nian)西(xi)北(bei)地(di)區20余萬噸春(chun)節(jie)前暫不拍賣，4月份后再(zai)拍賣;2014年(nian)的由中(zhong)儲糧(liang)定向銷售(shou)。
近日，菜(cai)油(you)與(yu)棕櫚油(you)的價(jia)差略有擴(kuo)大，與(yu)豆(dou)油(you)的價(jia)差略有縮小。中華(hua)油(you)脂網監(jian)測數(shu)據顯示，進口(kou)四級(ji)菜(cai)油(you)價(jia)格集中在6300～6780元/噸，其(qi)中湖(hu)北(bei)及四川地(di)(di)區(qu)相對較(jiao)高，廣(guang)東、廣(guang)西(xi)及福建地(di)(di)區(qu)菜(cai)油(you)庫存約5.3萬(wan)噸，較(jiao)上年同(tong)期(qi)下(xia)降39%。遠(yuan)期(qi)供應(ying)基(ji)本面向(xiang)好，國內新一輪降雪期(qi)間，若資金參與(yu)炒作，菜(cai)油(you)市場有望迎來上漲(zhang)行情。
庫存(cun)略有增加，棕(zong)櫚油價(jia)疲(pi)軟
馬(ma)(ma)來(lai)西亞政府調(diao)整毛棕(zong)(zong)櫚(lv)油(you)出口關稅至零刺(ci)激出口，但印度提高(gao)棕(zong)(zong)櫚(lv)油(you)進口關稅抑制(zhi)馬(ma)(ma)來(lai)西亞棕(zong)(zong)櫚(lv)油(you)進口。相關機(ji)構數據顯(xian)示，1月前20天(tian)馬(ma)(ma)來(lai)西亞棕(zong)(zong)櫚(lv)油(you)產量為72.8萬噸，比上月同期(qi)減少(shao)16.7%。MPOB報告顯(xian)示，1月前20天(tian)馬(ma)(ma)來(lai)西亞棕(zong)(zong)櫚(lv)油(you)產量環(huan)比下降17.1%，但仍處于(yu)高(gao)位。
當前，我國棕(zong)櫚(lv)(lv)油港口庫(ku)存略(lve)有增(zeng)(zeng)加，約為66萬噸(dun)。在(zai)馬來西亞棕(zong)櫚(lv)(lv)油價格進(jin)一(yi)步下調之后，進(jin)口利潤(run)改(gai)善，預計國內棕(zong)櫚(lv)(lv)油庫(ku)存將(jiang)進(jin)一(yi)步增(zeng)(zeng)加，港口24度棕(zong)櫚(lv)(lv)油報價集中在(zai)5100～5210元(yuan)/噸(dun)，隨期(qi)貨市場下調。
2月交貨(huo)的(de)馬來西(xi)亞(ya)24度進口棕(zong)櫚(lv)油(you)到(dao)岸價667.5美元/噸(dun)，到(dao)中(zhong)國口岸完稅后總成(cheng)本5230元/噸(dun)，豆棕(zong)價差仍處于低(di)(di)位，加上國內氣溫不(bu)斷降低(di)(di)，將(jiang)會影響(xiang)棕(zong)櫚(lv)油(you)勾(gou)兌(dui)，預(yu)計棕(zong)櫚(lv)油(you)國內需求仍將(jiang)疲軟。短期來看，棕(zong)櫚(lv)油(you)市場已(yi)明顯受(shou)到(dao)基本面壓力(li)，預(yu)計其(qi)仍將(jiang)是三大品(pin)種(zhong)中(zhong)最弱的(de)品(pin)種(zhong)。
整(zheng)體來看，國內(nei)食用油(you)市(shi)場仍將(jiang)跟隨(sui)國際(ji)市(shi)場波動，同(tong)時還將(jiang)受節日采購和當前油(you)粕比處于低位的(de)支撐。
國內食用油(you)庫(ku)存高企壓(ya)力仍(reng)將持續(xu)，但(dan)油(you)廠并無銷售壓(ya)力，忙(mang)催貿易商(shang)提貨(huo);菜(cai)油(you)即將停止(zhi)拍賣，食用油(you)市場有望(wang)反彈。
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