基本面
國內(nei)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)市場冬季需求偏淡，而(er)預期(qi)1月(yue)(yue)24度棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)達(da)到(dao)26萬(wan)—33萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)，庫(ku)(ku)存(cun)仍處(chu)(chu)于(yu)(yu)回升之中，甚至可能進一步升至65萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)附(fu)近(jin)(jin)，處(chu)(chu)于(yu)(yu)5年(nian)均值下(xia)(xia)方，不(bu)過氣溫下(xia)(xia)降，棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)成(cheng)交量受限。馬(ma)(ma)(ma)來(lai)西(xi)(xi)亞(ya)通常根據(ju)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)基礎(chu)價(jia)格(ge)(ge)(ge)來(lai)計算每(mei)個(ge)(ge)月(yue)(yue)的(de)(de)出(chu)(chu)口(kou)(kou)稅(shui)率(lv)(lv)，如果棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)基礎(chu)價(jia)格(ge)(ge)(ge)高于(yu)(yu)2250令(ling)吉，就(jiu)需要(yao)征(zheng)收出(chu)(chu)口(kou)(kou)稅(shui)。上次計算的(de)(de)1月(yue)(yue)基礎(chu)價(jia)格(ge)(ge)(ge)為(wei)(wei)每(mei)噸(dun)(dun)(dun)2623.31令(ling)吉，這意味著出(chu)(chu)口(kou)(kou)稅(shui)率(lv)(lv)達(da)到(dao)5.5%，降低關稅(shui)可能提(ti)振(zhen)出(chu)(chu)口(kou)(kou)商向印度、歐(ou)盟(meng)、中國出(chu)(chu)口(kou)(kou)增幅30%—50%。其(qi)實從12月(yue)(yue)下(xia)(xia)旬開始，歐(ou)盟(meng)、印度等對(dui)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)的(de)(de)采(cai)購已(yi)(yi)經在(zai)顯(xian)著回升，而(er)且國際豆棕(zong)(zong)(zong)油(you)(you)FOB價(jia)差已(yi)(yi)經擴大(da)至126美元/噸(dun)(dun)(dun)上方，處(chu)(chu)于(yu)(yu)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)相對(dui)采(cai)購優勢(shi)區域，利于(yu)(yu)吸(xi)引植物油(you)(you)買(mai)家采(cai)購。不(bu)過，馬(ma)(ma)(ma)來(lai)西(xi)(xi)亞(ya)林吉特近(jin)(jin)期(qi)相對(dui)美元升值顯(xian)著，對(dui)出(chu)(chu)口(kou)(kou)略(lve)有不(bu)利。關注本周(zhou)馬(ma)(ma)(ma)來(lai)西(xi)(xi)亞(ya)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)產(chan)銷報(bao)告(gao)，及船運調查(cha)機構數據(ju)。按照目前的(de)(de)趨勢(shi)來(lai)看，庫(ku)(ku)存(cun)進一步回升是大(da)概率(lv)(lv)事件，而(er)馬(ma)(ma)(ma)來(lai)西(xi)(xi)亞(ya)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)庫(ku)(ku)存(cun)下(xia)(xia)滑可能推遲至2018年(nian)第一季度實現(xian)。類似(si)2012—2013年(nian)跨年(nian)的(de)(de)庫(ku)(ku)存(cun)變化節奏，價(jia)格(ge)(ge)(ge)變化區間在(zai)2400林吉特附(fu)近(jin)(jin)已(yi)(yi)經是近(jin)(jin)期(qi)較(jiao)強支撐，后期(qi)只要(yao)出(chu)(chu)口(kou)(kou)向好，馬(ma)(ma)(ma)來(lai)西(xi)(xi)亞(ya)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)將(jiang)逐漸回升。而(er)且為(wei)(wei)了降低庫(ku)(ku)存(cun)提(ti)振(zhen)出(chu)(chu)口(kou)(kou)，從1月(yue)(yue)8日起，馬(ma)(ma)(ma)來(lai)西(xi)(xi)亞(ya)將(jiang)在(zai)3個(ge)(ge)月(yue)(yue)時間里(li)暫停征(zheng)收毛棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)出(chu)(chu)口(kou)(kou)稅(shui)，以便(bian)提(ti)振(zhen)價(jia)格(ge)(ge)(ge)，降低庫(ku)(ku)存(cun)。馬(ma)(ma)(ma)來(lai)西(xi)(xi)亞(ya)種(zhong)植與原產(chan)業部(bu)長表(biao)示(shi)，如果不(bu)滿3個(ge)(ge)月(yue)(yue)毛棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)庫(ku)(ku)存(cun)就(jiu)降至160萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)，將(jiang)會提(ti)前恢復征(zheng)收出(chu)(chu)口(kou)(kou)稅(shui)。此舉是政(zheng)府為(wei)(wei)了管理毛棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)價(jia)格(ge)(ge)(ge)下(xia)(xia)跌而(er)采(cai)取的(de)(de)先(xian)行(xing)防(fang)范性短期(qi)措(cuo)施，以便(bian)小型種(zhong)植戶的(de)(de)收入免受沖擊(ji)，馬(ma)(ma)(ma)來(lai)西(xi)(xi)亞(ya)油(you)(you)棕(zong)(zong)(zong)櫚(lv)(lv)(lv)(lv)油(you)(you)繼續具有競爭力。
走勢預測
豆(dou)油(you)、棕櫚油(you)昨日震蕩下行(xing)，觸底(di)反(fan)彈后本周持(chi)續調整，盤面上看(kan)，當(dang)前行(xing)情(qing)回踩十日線，量能持(chi)續萎縮，KD值上，K線有很大幾(ji)率再次下穿D線，筆者認為油(you)脂(zhi)行(xing)情(qing)近期(qi)再次走(zou)弱，短期(qi)將(jiang)有一波較大幅(fu)度(du)的回調。操(cao)作上建議日線附近布局(ju)(ju)空(kong)單。內部群已開始布局(ju)(ju)。